Τα οργανικά κέρδη του Ομίλου της Εθνικής Τράπεζας μετά φόρων διαμορφώθηκαν σε 508 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο 2023, εκ των οποίων 288 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του έτους.

Σε δηλώσεις του, ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, ανέφερε: «Η ελληνική οικονομία διανύει μια ευνοϊκή περίοδο και βρίσκεται σε μία σπάνια οικονομική και πολιτική συγκυρία. Οι προοπτικές για παγκόσμια ανάκαμψη είναι βελτιωμένες, αλλά και η ανταγωνιστικότητα της ίδιας της ελληνικής οικονομίας είναι φανερά ενισχυμένη – μετά από σκληρή προσπάθεια – ενώ έχει σημαντικές προοπτικές για περαιτέρω μεταρρυθμίσεις.

Η εγχώρια οικονομική δραστηριότητα παραμένει σχετικά ισχυρή, ο πληθωρισμός μειώνεται με ταχείς ρυθμούς, ενώ η ευρωπαϊκή οικονομία φαίνεται έτοιμη να ανακάμψει από τις αλλεπάλληλες αυξήσεις των τιμών και τον περιορισμό στη νομισματική και δημοσιονομική πολιτική. Σε αυτό το ευνοϊκό περιβάλλον, η ανάπτυξη στην Ελλάδα έχει ως κινητήριο μοχλό τις επενδύσεις και τις εξαγωγές, με την ελκυστικότητα της ελληνικής οικονομίας να προκαλεί αύξηση στις άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI).

Το πρώτο εξάμηνο του 2023 καταγράψαμε εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα, αξιοποιώντας τη σταθερή αναπτυξιακή πορεία της χώρας, καθώς και τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τον ισχυρό ισολογισμό και το επιτυχημένο πρόγραμμα μετασχηματισμού της τράπεζας. Τα οργανικά κέρδη μετά από φόρους ξεπέρασαν τα 0,5 δισ. ευρώ, με αποτέλεσμα ο δείκτης απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (core RoTE) να υπερβαίνει το 16% και ο δείκτης κόστους προς οργανικά έσοδα (C:CI) να διαμορφώνεται στο 32%, αντανακλώντας τη σημαντική αύξηση των οργανικών εσόδων μας, τη συγκράτηση των λειτουργικών δαπανών, καθώς και τη σταδιακή ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου. Η ισχυρή οργανική κερδοφορία μας δημιουργεί σταθερό κεφάλαιο κάθε τρίμηνο, με τον δείκτη CET1 και τον Συνολικό Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας, να καταγράφουν αύξηση κατά 80 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση, για δεύτερο συνεχές τρίμηνο και να διαμορφώνονται στο 17,3% και 18,4%, αντίστοιχα. Ταυτόχρονα, η πλεονάζουσα ρευστότητά μας, εξακολουθεί να αποτελεί ισχυρό ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα, βασιζόμενη σε μια ισχυρή και σταθερή βάση καταθέσεων, ενώ η καθαρή μας ταμειακή θέση ενισχύεται περαιτέρω, αγγίζοντας τα 7 δισ. ευρώ. Η υπολειπόμενη έκθεση της τράπεζας σε μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα, ανέρχεται σε μόλις 0,3 δισ. ευρώ μετά από προβλέψεις, ενώ η μικρή αύξηση στις καθυστερήσεις αποπληρωμών στεγαστικών δανείων κατά το δεύτερο τρίμηνο 2023, παραμένει πολύ χαμηλότερη του αναμενόμενου, επιβεβαιώνοντας για ακόμα μία φορά την ανθεκτικότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου μας.

Με τους οικονομικούς δείκτες να προβλέπουν ισχυρότερη ανάπτυξη για το υπόλοιπο του έτους, θα συνεχίσουμε να υλοποιούμε το επιτυχημένο πολυετές πρόγραμμα μετασχηματισμού μας με στόχο να βελτιώσουμε ακόμα περισσότερο τα προϊόντα και τις υπηρεσίες μας προκειμένου να ανταποκριθούμε στις ραγδαία μεταβαλλόμενες ανάγκες των πελατών μας με έναν πιο αποδεικτικό και πελατοκεντρικό τρόπο. Ως τράπεζα πρώτης επιλογής, παραμένουμε πιστοί στη δέσμευσή μας να διαδραματίσουμε ηγετικό ρόλο, στηρίζοντας τους πελάτες μας, την κινητήρια δύναμη της ελληνικής οικονομίας.»

      Κερδοφορία – Ελλάδα και διεθνείς δραστηριότητες
Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους αναλογούντα σε μετόχους της τράπεζας αυξήθηκαν κατά 5% σε τριμηνιαία βάση, σε 258 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο 2023, αντανακλώντας την εντυπωσιακή ενίσχυση των οργανικών κερδών μετά φόρων σε 277 εκατ. ευρώ από 216 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο 2023.

Η σημαντική βελτίωση της οργανικής κερδοφορίας – επισημαίνεται στην ανακοίνωση – αποτυπώνει τη συνεχιζόμενη αύξηση των οργανικών εσόδων (+11% σε τριμηνιαία βάση) και τη συντηρητική διαχείριση των λειτουργικών δαπανών (-2% σε τριμηνιαία βάση). Ως αποτέλεσμα, τα οργανικά κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν σε 493 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2023 από 133 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2022.

Στις διεθνείς δραστηριότητες, ο Όμιλος παρουσίασε κέρδη μετά από φόρους αναλογούντα σε μετόχους της τράπεζας, ύψους 12 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο 2023 από 14 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο 2023, ως αποτέλεσμα του εξορθολογισμού των εσόδων από χρηματοοικονομικές πράξεις και λοιπών εσόδων (1 εκατ. ευρώ από 11 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο 2023) που σχεδόν απορροφήθηκε από την αύξηση των οργανικών εσόδων κατά 12% σε τριμηνιαία βάση και την περιστολή των προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις σε 3 εκατ. ευρώ δεύτερο τρίμηνο 2023 έναντι 8 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο 2023). Σε επίπεδο εξαμήνου, τα κέρδη μετά από φόρους αναλογούντα σε μετόχους της τράπεζας, ανήλθαν σε 26 εκατ. ευρώ από 16 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο 2022.

• Το 2022, οι επενδύσεις σε υποδομές κατάφεραν να επιβεβαιώσουν τη λειτουργία αντιστάθμισης κινδύνου υπό πραγματικές συνθήκες
• Το Aquila Capital Infrastructure Fund (ACIF) ξεπέρασε το όριο των 500 εκατ. ευρώ σε κεφαλαιακές δεσμεύσεις, ενώ αναμένονται περισσότερες εισροές
• Η αμυντική επενδυτική στρατηγική του ACIF παρέχει αποτελεσματική προστασία έναντι οικονομικών υφέσεων, αυξανόμενων επιτοκίων και υψηλού πληθωρισμού

 Η Aquila Capital ανακοινώνει ότι το Aquila Capital Infrastructure Fund (ACIF) ξεπέρασε τα 500 εκατομμύρια ευρώ σε κεφαλαιακές δεσμεύσεις κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2023. Το fundμπόρεσε έτσι να καταγράψει περαιτέρω κεφαλαιακές εισροές σε ένα δύσκολο περιβάλλον συγκέντρωσης κεφαλαίων, ενώ αναμένεται περαιτέρω ανάπτυξη στο μέλλον.

Το συνεχιζόμενο ενδιαφέρον των επενδυτών προκύπτει από το γεγονός ότι οι υποδομές απέδειξαν το 2022 ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων μπορεί να δημιουργήσει αξία σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού και άλλων μακροοικονομικών και πολιτικών διαταραχών. Παρά την αύξηση του πληθωρισμού, την αύξηση των επιτοκίων και τη συνεχιζόμενη μακροοικονομική αβεβαιότητα, οι επενδύσεις σε υποδομές[1], κατέγραψαν καθαρή αύξηση της αξίας τους το προηγούμενο έτος, με το ACIF να επιτυγχάνει ακόμη μεγαλύτερη αύξηση από τον δείκτη υποδομής EDHEC Infra 300. Αντίθετα, οι εισηγμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων (listed asset classes) υπέστησαν σημαντικές μειώσεις – τόσο τα παγκόσμια ομόλογα[2] όσο και οι παγκόσμιες μετοχές[3] κατέγραψαν αρνητική απόδοση σε σημαντικό διψήφιο ποσοστό. Έτσι, οι υποδομές απέδειξαν τη χαμηλή συσχέτισή τους με τις μακροοικονομικές παραμέτρους και τις εισηγμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων (listed asset classes) υπό πραγματικές συνθήκες σε ένα δύσκολο περιβάλλον.

Ο Christian Brezina, Head of Diversified Infrastructure & Multi Asset Investments της Aquila Capital δήλωσε σχετικά: «Εκτός από τις επαρκείς αποδόσεις, η προστασία από μακροοικονομικούς κινδύνους διαδραματίζει σημαντικό ρόλο για τις επενδύσεις σε υποδομές. Πρώτον, πολλά έργα υποδομών έχουν χαμηλή συσχέτιση με τις φάσεις του οικονομικού κύκλου, γεγονός που προστατεύει αποτελεσματικά τους επενδυτές από τις οικονομικές υφέσεις. Δεύτερον, οι χρηματοδοτήσεις χρέους σε επίπεδο περιουσιακών στοιχείων μπορούν να αντισταθμιστούν έναντι της αύξησης των επιτοκίων, γεγονός που σημαίνει ασφάλεια ενόψει της πιο περιοριστικής νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών επί του παρόντος. Και τρίτον, οι επενδύσεις σε υποδομές ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, για παράδειγμα, μπορούν να παρέχουν προστασία από τον πληθωρισμό, καθώς οι αυξήσεις των τιμών της ενέργειας υπερβαίνουν το συνολικό ρυθμό του οικονομικού πληθωρισμού τόσο μακροπρόθεσμα όσο και επί του παρόντος. Για το fund μας, αυτό σημαίνει: περισσότερο από το 90% των έργων του χαρτοφυλακίου μας είτε δεν επηρεάζεται από την αύξηση του πληθωρισμού είτε ακόμη και επωφελείται από αυτόν».

Όσον αφορά το μέλλον, είναι πιθανό να εισρεύσουν περισσότερα ιδιωτικά κεφάλαια στον τομέα των υποδομών. Δεδομένου ότι οι κυβερνητικές δαπάνες δεν θα είναι επαρκείς για να καλύψουν τη διαρκή ζήτηση για επενδύσεις σε υποδομές, θα χρειαστεί μεγαλύτερη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών, η οποία μπορεί να επιτευχθεί μόνο μέσω της παροχής καλών και, ταυτόχρονα, προβλέψιμων αποδόσεων. Επιπλέον, σημαντικές τάσεις όπως η εκθετική αύξηση του παγκόσμιου όγκου δεδομένων, η επέκταση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας ή η αυξανόμενη ζήτηση για υποδομές φόρτισης στο πλαίσιο της ηλεκτροκίνησης δίνουν ώθηση σε επιλεγμένους τομείς της αγοράς υποδομών.

Το ACIF ακολουθεί αμυντική στρατηγική και επικεντρώνεται σε επενδύσεις σε core και core+ υποδομές. Είναι ευρέως διαφοροποιημένο σε όλους τους σχετικούς τομείς, όπως οι μεταφορές, η παραγωγή ενέργειας, οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, οι τηλεπικοινωνίες και οι κοινωνικές υποδομές. Στις 30 Ιουνίου 2023, περίπου το 30% του χαρτοφυλακίου αποτελούνταν από άμεσες επενδύσεις ή συνεπενδύσεις, κυρίως σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, και περίπου το 70% αποτελούνταν από επενδύσεις σε ευρέως διαφοροποιημένα αμοιβαία κεφάλαια. Η στρατηγική επωφελείται από σταθερά και επαναλαμβανόμενα έσοδα και κατά κύριο λόγο ρυθμιζόμενα έργα ή έργα με μακροπρόθεσμες συμβατικές ταμειακές ροές από brownfield έργα στην Ευρώπη και σε άλλες χώρες του ΟΟΣΑ. Από την έναρξή του το 2017, το ACIF σημειώνει κάθε χρόνο θετικές επιδόσεις.

Ο Jan Peters, investment manager, υπεύθυνος του fund στην Aquila Capital,  αναφέρει: «Ένα ιδιαίτερο χαρακτηριστικό του ACIF είναι ότι μπορούμε να επενδύσουμε δεσμευμένα κεφάλαια στο άμεσο χαρτοφυλάκιο των έργων μας γρήγορα, επιτρέποντας έτσι στους επενδυτές να συμμετέχουν ενεργά στη στρατηγική, αμέσως μετά από την απόφασή τους να επενδύσουν. Η επιλεγείσα δομή ενός ανοιχτού τύπου Λουξεμβουργιανού SICAV–RAIFαντανακλά τη δομή της διαρκώς αναπτυσσόμενης αγοράς επενδύσεων σε υποδομές και προσφέρει στους επενδυτές πλεονεκτήματα έναντι των παραδοσιακών αμοιβαίων κεφαλαίων κλειστού τύπου. Ως ένα ανοιχτού τύπουfund, το ACIF δεν έχει καθορισμένη διάρκεια και, ως εκ τούτου, προσφέρει στους επενδυτές υψηλό βαθμό ευελιξίας, καθώς μπορούν να προσαρμόζουν συνεχώς τις κεφαλαιακές τους δεσμεύσεις και, ως εκ τούτου, να βελτιστοποιούν την κατανομή τους σε υποδομές μέσω του χαρτοφυλακίου».